Análise de fluxo de caixa descontado é um método de valorização de um ativo usando os conceitos do valor do dinheiro no tempo. Ter um dólar hoje e um dólar em 1920 não é o mesmo. A razão para isto é a inflação. Em vez de inflação, pode-se levar em conta outros parâmetros, tais como títulos do Tesouro dos EUA volta. Títulos do Tesouro dos EUA pode ser considerado como quase livre de risco, uma vez que é garantido pelo governo dos EUA. Por exemplo, uma média aritmética (1928-2010) de retornos anuais sobre Obrigações do Tesouro é de cerca de 5%.
Dizemos que o valor futuro (ou FV) é um valor que é esperado em um futuro, e que a Valor Presente (ou PV) é um valor real hoje. Relação entre o valor futuro eo valor presente é dado pela fórmula FV = PV (1 + i) ^ n. Tendo FV você pode facilmente calcular PV = FV / (1 + i) ^ n. Onde i é uma taxa de juros e n é geralmente vários anos.
Vamos dizer que temos duas ofertas para nossa casa. O primeiro deles é de $ 150.000 em dois anos, ea segunda é 165 mil dólares em quatro anos. Qual oferta é melhor assumir outros parâmetros iguais? A segunda oferta é obviamente maior, mas é melhor? Ela só faz sentido comparar os valores atuais. Portanto, vamos calcular PV para ambas as ofertas.
A primeira oferta:
De 150.000 = PV (1 +5%) ^ 2, calculamos PV = 150000 / (1 +5%) ^ 2 = $ 136054
A segunda oferta:
De 165.000 = PV (1 +5%) ^ 4, calculamos PV = 165000 / (1 +5%) ^ 4 = $ 135746
Portanto, a primeira oferta é melhor. Pegamos 5% como um retorno anual de baixo risco.
A segunda oferta pode ser melhor para diferentes retornos anuais. Vamos se o que acontece se usarmos taxa de juros de 3%.
A primeira oferta:
De 150.000 = PV (1 +3%) ^ 2, calculamos PV = 150000 / (1 +3%) ^ 2 = $ 141389
A segunda oferta:
De 165.000 = PV (1 +3%) ^ 4, calculamos PV = 165000 / (1 +3%) ^ 4 = $ 146600
Portanto, a segunda oferta é melhor. Vemos que os resultados de uma comparação depende da taxa de juros que você escolher. Para problemas diferentes você pode escolher diferentes taxas de juros. Por exemplo, para imóveis que você pode escolher uma taxa conservadora (baixo), e para a indústria de TI que você pode escolher a taxa mais elevada.
As coisas poderiam ficar mais complicado se há vários fluxo de caixa. Devemos fazer as contas para cada um deles. Vamos dizer que temos duas ofertas. O primeiro deles é de R $ 100.000 em dois anos, e US $ 60.000 em quatro anos. A segunda é 31,000 dólares por ano para os próximos cinco anos.
A primeira oferta:
US $ 100.000 em dois anos seria $ 90.703 hoje, enquanto $ 60,000 seria $ 49.362. O total é de $ 140,065
A segunda oferta renderia: 29524 28118 26779 25504 24289 que é 134214.
Portanto, a primeira oferta é melhor.