Comerciantes como indicadores simples, utilizando dados do mercado testados e, de preferência aqueles que dão um instantâneo de humor psicológico subjacente do mercado em qualquer ponto no tempo. Um indicador como este fornece uma boa base para o comércio, com ou contra o clima prevalecente no mercado.
A relação put-call é um bom exemplo disso, não menos importante, porque as opções são amplamente utilizados por profissionais do mercado e porque eles são negociados em lotes de tamanho padrão através de um mercado central.
O indicador mostra o volume de contratos de opção de venda negociados em um determinado índice de mercado dividido pelo número de contratos de opção de compra negociados. É, em geral, ser olhado em uma base diária, ou, eventualmente, após um movimento grande mercado ocorreu. Os resultados diários podem ser traduzidos em forma de gráfico para fornecer alguma perspectiva. Coloque o volume de chamadas e opção em índices de mercado, ou os dados de que para calculá-los, são publicados online e em alguns setores da imprensa financeira.
Então, o que poderia ser mais fácil? Mas interpretar relações put-chamada é nada menos do que uma arte. Uma razão é que as opções são utilizados tanto para a especulação e hedging. Assim, os dados de volume no índice coloca, por exemplo, incluir aqueles que estão apostando que o mercado vai cair, e aqueles que pensam que pode ou não cair, mas quero um pouco de seguro para o caso.
Assim, o ponto óbvio de que quanto maior a taxa, o sentimento mais baixa está se tornando, ao mesmo tempo correto, não necessariamente contam toda a história. O outro ponto é que a relação put-call muitas vezes difere muito de opções sobre ações individuais e para opções de índice.
De acordo com dados recentes CBOE para o mercado dos EUA, por exemplo, a relação de put-call para opções de índice S & P foi de 1,9 (cerca de duas vezes mais puts como chamadas negociados), mas para opções sobre ações o valor era de 0,52 (cerca de duas vezes mais chamadas como coloca negociados). Últimos dados para opções de índice FTSE100 na NYSE-Euronext mostram um quadro semelhante. Razão colocar-call O índice é 2,15, enquanto os dados de opção de ações mostram uma relação put-call de 0,57.
A maioria dos comerciantes, no entanto, provavelmente, limitar o seu interesse para a opção de índice relação colocá-chamada como sendo o melhor guia para o sentimento geral do mercado - o que realmente o objeto do exercício.
Outro grande motivo para tomar cuidado ao interpretar a relação put-call é que na margem é frequentemente um indicador contrário. Extremos em atividade colocar-call, por exemplo, um aumento acentuado para cima ou para baixo no índice, indicam, de um lado um clima de medo no mercado de ações, ou, por outro lado, o otimismo excessivo. Em ambos os casos, pode ser direito de comercializar contra eles.
Quando faz bearishness normal ou turn otimismo em pânico vendendo ou comprando, ea mudança de um ser um guia simples de sentimento em um sinal de que comerciantes astutos devem fazer o oposto para a multidão? Não há nenhuma maneira real de saber que não experiência e instinto, embora outros indicadores de sentimento do mercado também pode confirmar um clima de out-and-out ganância ou medo cego.
Gráficos de longo prazo da relação put-call mostrar regular, e bastante acentuada, mudanças quando os dados são plotados ao longo de vários anos. A melhor guia para os comerciantes é, talvez, a tendência ao longo de vários meses. Alguns comerciantes também traçar o gráfico do índice de volatilidade implícita opção (o VIX) no mesmo gráfico como o rácio put-call. Os dados são, naturalmente, relacionadas e de um modo complementar. O VIX mede a volatilidade implícita de preços das opções, o volume de comércio relação put-call. Mas as tendências em um índice frequentemente confirmar os movimentos na outra. Ambos precisam interpretar com cuidado.