Em 2011, até agora, temos visto globalmente mais de EUA $ 700b no valor de fusões e aquisições (M & A). Isso mostra alguma força depois de uma recuperação em 2010, após um período de vacas magras na frente actividade empresarial.
M & A atividade era abundante durante o boom econômico de alguns anos atrás. Aquisições, fusões e hostis lances dívida movidos para as empresas por empresas de private equity foram ocorrências regulares nas páginas de negócios que antecederam a final de 2007. Este foi um tempo muito ocupado para os mercados, e era rentável para os investidores e banqueiros de investimento tanto, com muitas aquisições realizadas a preços elevados.
Durante 2007 a 2009, M & A atividade caiu quase 60% em Australasia. As equipas de gestão foram, de repente, mais focado em defender suas posições de mercado existentes em vez de se preocupar com o crescimento e não havia tanta incerteza nublando as perspectivas que as empresas começaram a se abrigar e tentar enfrentar a tempestade da melhor forma possível.
Ele não era mais considerado ideal e eficiente para ter um balanço com um monte de dívidas. Tornou-se uma ameaça para a sobrevivência das empresas. As empresas foram para os seus acionistas para levantar capital novo e reduzir sua dependência de financiamento da dívida.
Condições econômicas melhoraram dramaticamente neste período. Ainda há desafios, mas os bancos estão dispostos a emprestar dinheiro para aqueles que podem pagá-lo, o crescimento econômico é estável e os elevados níveis de incerteza em relação ao pico da crise ter reduzido. Os lucros das empresas mostram um crescimento em os EUA ea confiança para investir retornos.
O que permanecem bastante moderada em muitos casos, no entanto, são as vendas. Os ganhos fáceis têm sido feitas a partir de corte de custos, pois as empresas têm operações simplificadas, maior eficiência e saiu da crise muito mais magro.
Outro motorista de empresas que buscam expandir e potencialmente crescer por aquisição é pressão dos acionistas. Acionistas esperar para ver o dinheiro que eles investiram sendo colocada em uso. Se não existem tais oportunidades, muitas empresas vão olhar para devolver esses fundos não utilizados para os acionistas, quer aumentando o pagamento de dividendos, pagamento de dividendos especiais ou a prática de recompra de ações no mercado.
Há sempre um elemento de perigo e risco ao investir em ações simplesmente na esperança de que a oferta pública de aquisição vão surgir, embora possa proporcionar uma boa colheita quando isso acontece com empresas que querem possuir de qualquer maneira para os seus fundamentos autônomos.
Eu não esperaria empresas para retornar aos níveis de endividamento que se viam há alguns anos atrás, como eu sinto uma inclinação mais conservadora de gestão de capital vai prevalecer, que é uma coisa boa para os investidores. No entanto, com a confiança melhorando e muita capacidade de balanço, mais fusões e aquisições pode muito bem continuar como o ano passa.