É incrível como muita coisa mudou em duas semanas. Enquanto escrevo isso, o índice do dólar é de aproximadamente 75,33. O dólar está ganhando força e parece estar encontrando um lance. (Para aqueles que não necessariamente falam a língua investir;. Isso apenas significa que ele está se movendo para cima e parece que pode ser continuar nessa direção) Isto, obviamente, tem implicações em toda a todas as classes de ativos e vou abordar alguns deles hoje.
Em primeiro lugar, o Dollar Index subindo parece estar colocando um impasse grave para a recente execução em commodities. A pergunta de dez milhões de dólares é, não a correção logo parar a tendência de alta e começar de novo? Enquanto eu sou um grande crente no mercado de touro mercadoria longo prazo, acredito que esta correção pode ser pior do que alguns estão esperando. Sem fazer uma declaração cobertor porque todos têm diferentes objetivos financeiros, carteiras, e tolerâncias de risco, mas, se você tem alguma exposição séria nesse setor você pode querer falar com o seu representante financeiro e reveja as coisas. Se o dólar continua a subir do que apenas pode ver o mercado de ações também estão sob pressão. (Enquanto escrevo esta quarta-feira 11 de maio, os estoques estão sob alguma pressão.)
Os próximos quatro frases são para os teóricos da conspiração, por isso, se você não está inclinado em direção a essa linha de pensamento se sentir livre para pular para baixo e continue lendo. Eu não acredito que a Reserva Federal pode continuar aumentar a liquidez do mercado, com os preços das commodities, onde eles estão, (e que é a inflação Fui batendo o tambor sobre apesar de dados do governo diz que a inflação tem sido muito manso.) O ambiente político Também não é muito propício para continuar a elevar a liquidez e os nossos níveis de endividamento através de compras em tesouraria. No entanto, se os preços das commodities podem diminuir substancialmente, juntamente com a Stock Market, então será muito mais fácil para justificar medidas de liquidez continuada. Tenho algumas dúvidas sérias, se este é o objetivo final, e realmente espero que a minha linha de pensamento está fora de forma! Parece também que os especuladores e as grandes empresas de petróleo estão sendo demonizados novamente como a causa dos preços mais elevados do gás. Gente, posso garantir-vos que na oferta base fundamental de longo prazo ea demanda vai determinar os preços das commodities e nada mais. Os especuladores podem causar um curto prazo sobrecomprado ou sobrevendido mercado e afetar simultaneamente os preços dessa forma, mas isso definitivamente não é sustentável. Enquanto estou no meu palanque, qualquer regulamentação adicional ou imposto dirigido a uma única indústria só vai conseguir passar para os consumidores e, finalmente, produzir um resultado diferente do que inicialmente previsto.
Ninguém tem todas as respostas sobre o que acontecerá com os preços no futuro. Depois de uma boa corrida em muitos preços dos ativos Eu não acho que o mercado de ações vai tanque rapidamente. Muitos compradores continuará suas estratégias previamente sucesso de "comprar o dip" assim que os preços poderiam ficar agitado antes de uma nova tendência está estabelecida. Eu também não esperava uma espécie de "flash crash" como nós tivemos cerca de um ano atrás. Lembre-se, nenhum touro ou urso mercado é exatamente iguais e os vencedores de classe de ativos anteriores ou perdedores não costumam se repetir no próximo mercado secular. Se a história recente serve de guia, o nosso Governo, provavelmente virá para o resgate, se o mercado de ações cai muito e implementar sua estratégia econômica keynesiana.
Escrito por: Daniel Petrey, CFO, MBA