A opção de venda é o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação. É, em essência, uma apólice de seguro de um título no mercado financeiro.
Há duas razões pelas quais um indivíduo ou instituição pode comprar uma opção de venda;
(A) para proteger uma posição de estoque (ou seja, uma opção de venda de proteção);
Vamos dizer que eu mantenho (ou seja, muito) um estoque atualmente custa US $ 100. Agora, vamos dizer que o preço mais baixo que eu quero receber para que o estoque em algum momento no futuro (data de exercício) é de R $ 80 (preço de exercício). As opções são negociados em bloco de 100 ações no mercado dos EUA. Eu poderia pagar um prêmio (por exemplo $ 1 x 100) para travar o preço via a compra de uma opção de venda. Eu estou comprando o direito, mas não a obrigação, de vender o bloco de 100 ações a US $ 8000 ($ 80 x 100) em uma determinada data no futuro. Como resultado, eu coloquei um "piso" em meu estoque. O ideal, é claro, eu não uso (exercício) que a opção de validade. Eu preferiria se o estoque aumenta em valor e eu posso vender o título no mercado a um preço mais alto!
(B) Para fazer um retorno em um mercado em queda;
Se um participante do mercado tenha comprado a opção de venda, disse que estão a ser "longo" nesta transação. Usando a analogia apólice de seguro, quanto mais arriscado o cenário segurado, o mais valioso do contrato de seguro ou "chão" é. Como resultado, se o estoque está caindo, o preço da opção de venda sobe. Esta é uma estratégia "bearish", isto é, você só compra uma opção de venda, se você sentiu o mercado ia cair. Isso é chamado de um comércio "naked" se você não possui o estoque subjacente e que a única razão que você tinha a opção é fazer dinheiro na base de que o estoque iria cair e, consequentemente, o valor da opção seria aumentar.
O montante máximo de perda que um comprador pode ter colocado é o prêmio que eles pagam no início do contrato. No exemplo numérico acima, tudo o que você pode perder é US $ 10 mais o custo de transação. A é um limite para cima também - o mais distante a participação pode cair é de US $ 0, em que você gostaria de fazer o máximo de US $ 8000, pois esta é a diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado. Na prática, há uma série de coisas a ter em conta durante a vida da opção.
Em primeiro lugar, você precisa decidir o "preço de exercício" para comprar. Este é o preço que você tem o direito, mas não a obrigação de vender a. Você pode comprar uma opção que é "out-of-the-money" ou o preço de exercício é inferior ao preço de mercado atual. No exemplo acima, você deve escolher um preço de exercício em qualquer lugar abaixo de US $ 100. Se o estoque sobe em valor ou ainda está em US $ 100 na época do vencimento da opção, você vai perder o seu prémio e, portanto, invocar a perda máxima. Você também pode comprar uma opção que é "at-the-money", ou seja, o preço de exercício é o mesmo que o do mercado. Novamente, se os aumentos de valores ou comércios plano pelo tempo de expiração, você vai perder o seu prémio. No entanto, um comércio pode começar ou "out" ou "at" o dinheiro eo preço das ações pode cair abaixo do preço de exercício. No exemplo acima, o preço da ação cai abaixo de US $ 80. Agora, este contrato é "-the-money in" e pode "exercer" a sua opção. Isso significa que você pode vender as ações pelo preço de exercício, o que é superior ao preço de mercado. Você realmente fez um lucro? Na verdade, você poderia ter feito dinheiro na diferença entre a greve e os preços de mercado, mas também é preciso tirar o prêmio que você paga, bem como o custo de transação de fazê-lo. Vamos dizer que o mercado caiu para US $ 75 por ação. Você vendeu a sua participação de US $ 80, desde que você tinha a opção de venda para o exercício. Você fez um lucro bruto de US $ 5, mas é preciso subtrair o prémio $ 1 para encontrar o efeito de rede. Na verdade, você fez quatro dólares, menos o custo de transação de compra esta opção de venda.