Eu sou suficientemente longo no dente para se lembrar quando os únicos investidores Unido índice utilizado como referência foi o índice de ações FT30, com efeito equivalente da Dow 30 do Reino Unido.
O número de índices disponíveis, e derivados baseados em torno deles, multiplicou-se enormemente desde então. Mas os comerciantes precisam entender as propriedades de diferentes índices, e suas peculiaridades de comportamento, antes de arriscar seu capital apostando neles.
Índices do mercado de ações mais comuns envolvem capitalização ponderada médias aritméticas dos seus constituintes. O que isto significa é que quanto maior a empresa, em termos de capitalização de mercado, maior será o impacto de um movimento de 1% em seu preço terá sobre o índice.
Mas os índices de mercado mais amplas agora operam um sistema pelo qual ponderação de um constituinte é modificada para refletir o fato de que qualquer parcela do capital social que é improvável que seja a livremente negociáveis. Isto é feito através da eliminação de grandes apostas e participações cruzadas. O "Footsie", a S & P, CAC e Dax todo o trabalho assim.
Isso é menos importante do que lembrar que os índices são as exceções. Os principais são o Dow Jones e Nikkei, que são as médias de preços ponderados. Preço ponderada significa simplesmente que um componente com um preço maior participação tem mais impacto do que um com um inferior. Uma vez que um nível de preços share per se não tem nenhum vínculo axiomático para o desempenho das empresas em relação fundamental, essa não parece que lógico.
Alguns índices do mercado (FT30 é um, mas são geralmente relativamente poucos em número) de trabalho na base de uma média geométrica da mudança indexada em cada constituinte. A média geométrica multiplica todos os componentes juntos e leva a raiz enésima (onde 'n' é o número de eleitores). A desvantagem de uma média geométrica é que as regras da matemática significa que se um constituinte seriam avaliados a zero, o índice em si, teoricamente, tem um valor de zero.
Enquanto isso nunca acontece, constituintes são prontamente substituídos se eles se parecem rebentar, o que realmente significa é que um componente que não pode distorcer o valor do índice. O índice ValueLine em os EUA foi calculado apenas com base nisso há muitos anos, mas os usuários veio a sentir-se o método de cálculo foi subestimar a sua verdadeira performance, ValueLine produziu uma versão aritmeticamente-médio também.
Do ponto de vista comercial, vale a pena lembrar que a capitalização índices ponderados como a "Footsie" mudar seus eleitores regularmente com base em regras estabelecidas. No caso 'de Footsie isso normalmente acontece quatro vezes por ano, quando os eleitores abaixo de 110 em termos de capitalização são nocauteado e qualquer acima de 90 são incluídos automaticamente. Entre essas bandas, lugares mudar de mãos em estrita ordem de tamanho.
Mas a maior desvantagem com os índices ponderados de capitalização é que um punhado de empresas dominam o movimento do índice. O actual maior constituinte FTSE100, HSBC, é capitalizado em dez vezes o tamanho da 30 (Rolls Royce) e 50 vezes o constituinte 100 (Centros Comerciais Capitais). Parte do revés no meio do ano no FTSE100 pode ser atribuída exclusivamente ao sell-off em BP (terceiro maior estoque atualmente FTSE100), como resultado do desastre do Golfo do México. Tenha em mente também que o FTSE100 é de nenhuma maneira o índice mais concentrado.
A moral da história é que se você tentado a trocar um CFD ou um ETF em um índice não conhece, vale a pena estar bem ciente de como funciona subjacentes antes de negociar. Isso inclui o seu desempenho histórico e volatilidade em relação aos principais índices mundiais, como ele é calculado, o grau em que está concentrada em um punhado de ações, ea importância relativa dessas ações para influenciar os seus movimentos.