Picos recentes nos preços do petróleo têm visto o aumento de preço mais de cinqüenta por cento nos últimos meses. O barril atual é negociado a cerca de EUA $ 115.
Isso é preocupante para os investidores por causa do potencial para altos preços do petróleo para perturbar ainda mais uma recuperação já delicada. O petróleo é um componente-chave da estrutura de custos de quase todas as empresas, sejam altos preços do petróleo, diretos ou indiretos, e sustentada vai impactar as margens de lucro e do sentimento de negócios. Ele também corre o risco de colocar ainda mais pressão sobre os gastos dos consumidores, que já é fraca.
Observamos que, se a atual "Líbia premium" que estamos vendo no preço do petróleo é sustentada, o crescimento econômico global poderia ser reduzido em cerca de 0,5% este ano (a partir de nossa estimativa atual de cerca de 4,3%).
Existe o risco de uma ruptura mais grave resultante. No entanto, a chance de tensão crescente, e os preços do petróleo subindo para EUA US $ 150 por barril (e ficar lá por um tempo) permanece baixo, talvez em uma probabilidade de 10%.
Um evento dessa natureza reduziria o crescimento global por uma maior magnitude, provavelmente raspar cerca de 2% de nossas previsões, e empurrar o mundo de volta para o território de recessão. Os efeitos de um choque sobre a inflação poderia ser um pouco maior do que o efeito sobre o crescimento econômico.
Aqueles que serão os mais atingidos serão os países que são mais dependentes de petróleo importado. Os países que têm produção de energia doméstica significativa seria isolado. Os países industrializados seria melhor do que as economias em desenvolvimento dadas as suas maiores níveis de eficiência energética.
O consenso geral de analistas é de que os preços do petróleo vão diminuir em relação aos níveis atuais como a tensão se dissipa no Oriente Médio, com a maioria das previsões mais próximas EUA US $ 100.
Dada a situação no entanto, ainda é importante reconhecer esses riscos e carteiras de posição nesse sentido. Para os investidores que procuram reduzir alguns dos riscos de aumento dos preços do petróleo, uma estratégia poderia ser a possuir ações em países produtores de petróleo que serão beneficiados com o aumento dos lucros se os preços do petróleo se mantiverem elevados. Há uma série de empresas internacionais que dar exposição a demanda e os preços da energia, bem como nos mercados Australásia.
Essas empresas que prestam serviços para o setor de petróleo, tais como operações de engenharia de perfuração e, também são propensos a ver um forte crescimento dos preços do petróleo deve permanecer elevado. Isto é devido à economia de aumentar a capacidade ou novas oportunidades de produção crescentes, torna-se claro que os preços vão permanecer em níveis elevados por mais tempo.
Os investidores também devem considerar tomar medidas para se proteger do fluxo sobre os efeitos que vão de mãos dadas com um aumento significativo nos custos de energia. Os dois mais prevalente sendo altos níveis de inflação como os custos são repassados para os consumidores e uma redução na renda disponível que levam a reduzir os gastos discricionários. A estratégia pode ser a de garantir que as carteiras incluem investimentos em empresas que têm altos níveis de poder de precificação, o que pode facilmente passar aumentos nos custos aos seus clientes, sem ver qualquer redução real na demanda. Que tipo de empresas são essas? Pense em supermercados, serviços públicos, e os proprietários de infra-estrutura.
A fim de se proteger contra os riscos de redução de gastos do consumidor, os investidores seria sensato para garantir que eles não estão sobre-expostos a esses setores que dependem de gastos discricionários e luxo, tais como varejo discricionária e turismo.